申万宏源2019年投行收入增三成,计提“吃掉”6.5亿利润

记者 | 马晓甜

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“如果我们把时间轴拉长到2017年至2019年两年的区间来看,公司的营收增长率是84%,跑赢了前10大券商接近50个百分点。净利润跑赢了前10大券商的平均数16个百分点。”申万宏源集团总经理徐志斌在3月31日下午举办的业绩发布会上表示,公司这两年保持了稳健的、良好的发展势头。

去年刚刚完成H股上市的申万宏源(000166.SH;6806.HK)日前发布2019年财报。报告显示,公司2019年实现合并营业收入 245.93 亿元,较上年同比增长 60.98%。归属于母公司股东的净利润 57.35 亿元,较上年同比增长 37.86%。

对于业绩变动,申万宏源称,主要由于公司经纪、资管、 投行、投资等各大主营业务经营业绩增长,以及基差贸易业务规模增加所致。

徐志斌指出,公司去年大幅压缩股票质押业务规模接近200亿,与此同时,两融资产增加接近100亿,包括FICC在内的投资型金融资产和为对手方服务的交易型金融资产的配置,也增加了接近400亿。

在发布年报的同时,申万宏源还披露了计提资产减值准备情况。根据公告,2019年,公司计提资产减值准备8.6亿元,减少2019年度利润总额8.6亿元,减少净利润6.45亿元。

投行仍有扩张空间

申万宏源主要业务涵盖企业金融、个人金融、机构服务及交易、投资管理四大板块。从收入变动情况来看,企业金融和机构服务及交易业务在2019年收入增长明显。

企业金融业务包括投资银行业务和本金投资业务。报告期内,该业务分部实现营业收入 22.93 亿元, 较上年同期增长 24.93%。

其中,投行手续费净收入大幅提升32.68%,实现收入11.62亿元。报告期内,公司共完成股权融资项目 13 个,包括IPO 3 个、再融资项目 10 个,融资金额 138.79 亿元;经中国证监会并购重组委审核通过的并购重组项目 6 家,行业排名第 5,较上年提升13 位;完成企业债主承销项目 18 家,行业排名第 7,主承销金额 92.29 亿元;完成公司债主承销项目 61 家,主承销金额 452.05 亿元。完成场外业务一级市场推荐挂牌项目 7 个,定向增发项目 40 家次,一级市场行业排名第 2,累计推荐挂牌数量、定向发行家次、持续督导企业家数排名行业第一,已储备一批拟申报精选层企业。

本金投资方面,实现了投资收入11亿元,同比增长21.08%。

“‘投资+投行’一直是我们公司投行业务发展的首要战略,申万宏源的这几年围绕这样一个布局,在区域布局、产品和客户抬升等方面,都做了大量的工作,”申万宏源总经理助理兼申万宏源承销保荐有限公司总经理张剑表示,投行业务是长周期的,投行业务要争先进位必然有一定的过程。从前几年投行改革发展数据来看,公司在稳步增长过程当中。

张剑表示,公司现在整个大投行业务的人员数量并不多,还有很大的吸纳和扩张空间。并且项目储备也已比前两年有大幅的增加,足以使得公司2020年的投行业务在撇除疫情和系统性影响的情况下,还能够比前两年实现较大幅度的增长。

机构服务及交易业务则包括主经纪商服务、研究咨询、FICC 销售及交易和权益类销售及交易等。报告期内,公司机构服务及交易业务板块实现营业收入 133.99 亿元,较上年同期增长 142.65%。

此外,个人金融业务板块2019年实现营业收入 72.34 亿元,较上年同期增长 11.70% 。据徐志斌介绍,2019年,公司零售客户新增70万户,较18年度增加了11.04%。开户市占率达到了5.6%,创多年来新高。同时还抓住了银行成立资管子公司的重要的机遇,“跟几乎所有新成立的银行子公司都建立了战略合作关系”。

截至报告期末,公司融资融券业务余额 517.10 亿元,市场占有率5.05%;公司股票质押业务融资余额 244.88 亿元,较上年末下降 43.94%,公司股票质押业务平均履约保障比例243.63%。

投资管理业务板块去年实现营业收入 16.67 亿元,较上年同期增长15.46%。其中,资产管理业务净收入排名行业第5,较上年提升 1 位;主动管理业务收入占比 86%,较上年提升 11 个百分点。

“从收入来看,资管业务手续费净收入实现10.64亿元,同比增长13.44%。这在资管行业整体业务净收入零增幅的大环境下,实现了逆势较快增长,并且主动管理业务净收入占比提升到了86%。体现出我们资管业务专业化改革和主动管理转型突出效果。从规模来看,受资管新规影响,公司期末的资管规模5439亿元,下降1300亿,全部来自于通道业务规模的下降。”徐志斌表示。

公募基金方面,申万菱信报告期末管理资产规模 762 亿元,较上年末增长 46%;富国基金期末公募基金管理规模 3,390.59 亿元,较上年末增长逾七成。

计提“吃掉”6.5亿利润

尽管公司在2019年取得了不错的成绩,但各项计提资产减值还是令公司“失血”不少。

在总共8.6亿元的计提额中,有2.63亿元来自债权投资信用减值。公告称,主要是融资人因未按期履行还本付息义务,已构成违约。根据公司会计政策,对抵质押物预估可回收金额后,将账面价值和预估可回收金额之间的差额确认为信用减值损失。

同期,公司对计提应收款项、长期股权投资资产和其他债权工具投资分别计提2.04亿元、1.78亿元和1.04亿元,另对买入返售金融资产计提信用减值准备1.61亿元,申万宏源称,一是该公司股票质押业务个别项目,因标的股票股价持续下跌,且低于100%的维持担保比例,计提预期信用减值损失;二是该公司股票质押业务规模减少,转回前期已计提信用减值准备。

据申万宏源方面透露,公司股票质押规模最高峰是在2018年5月,当时有将近530个亿。“如果跟那个时候比,我们基本上压掉了一半。”

申万宏源副总经理、财务总监、首席风险官方荣义则指出,就拨备具体比例来看,申万宏源是3.2%,中金、中信是7%和8%,海通是2%,招商、广发、中信建投等也都在2%以下。

”总体来说我们现在拨备是充足的,目前的拨备率的水平在大券商里属于中等水平,我们股票质押业务总体质量是好的。”他表示。